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一見、バブル崩壊後に日本が直面した不良債権問題に似ている。 あのころ、金融機関は不正な会計処理や子会社への飛ばし、隠しによって、人々の目の届かぬ場所へと不良債権をたらい回しにした。
その結果、一度確定したはずの損失額がその後もズルズルと拡大し、あの失われた5年へと突入していくことになった。 だが、今回のアメリカの金融危機の本質は日本の不良債権問題とはまったく異なる。
より深い場所に埋め込まれた毒は世界中に広がっており、その時限爆弾のような損失の扱い方について、誰もが手探りで対処法を探している状態なのだ。 では、いったい何が違うのか……。
ひとことで言ってしまえば、かりそめの信用の上で膨らんでいたバブルの崩壊、つまり「信用バブル破綻」が起きているのだ。 それは2000年代以降、アメリカが進めていた金融自由化そのものが行き詰まってしまったことを意味している。
ＩＴバブル、株式バブル、住宅バブルと次々とバブルを演出しては、世界中にドルと米国債をバラまいて経済を支えてきたアメリカの金融システム自体が、音を立てて崩壊を始めたということだ。 今、私たちは歴史上の大きな転換点にいる。
R・ショックを引き金に金融資本家たちが使ってきたカラクリそのものが否定されたからだ。 そのカラクリを理解するためのキーワードとなるのが「証券化」だ。
詳しくは次項以降で解説していくが、Ｒ大統領就任の80年代以降、規制緩和の名のもとに行われた金融自由化は一部の金融資本家だけを豊かにし、残り95％の市民を貧しくする手口だった。 彼らは基本的に何も生産せず、コンピュータの中の数字を増やすことに注力し、デリバティブをはじめ、複雑な金融のテクニックを開発しては莫大な利益を上げてきた。

言わば、ねずみ講的なそのやり口はアメリカ主導のグローバリゼーションによって世界中に広がっていった。 日本もその例外ではなく、Ｋ-Ｔラインによる「構造改革」によって、巨大なねずみ講の一員にされてしまった。
本来、金融は人類を明るい未来に導くはずの仕組みだ。 ところが、資本原理主義にひた走った金融資本家たちは世界規模のねずみ講システムを築き上げ、金融を崩壊、金融危機の引き金を引いた不動産バブルの崩壊と導いてしまった。
私はその危険性をこれまで何度となく指摘してきたが、ついに今回のR・ショックで、彼らが人々の目に隠れながら築き上げてきた仕組みが明らかになる。 混乱はしばらく続くだろう。
だが、この金融危機が収束すれば世界は大きく変わる。 一部の金融資本家たちが目論んだ世界支配の欲と野望はついえ、新たな世界の枠組みが姿を見せるはずだ。
未来の話を始める前に、まずは今回の金融危機の発端となったサブプライムローン問題を振り返っていこう。 そこからは金融資本家たちが仕掛けた良に自ら陥っていった過程が見えてくる。
そもそもサブプライムローンとは、アメリカの低所得・低信用者向けの住宅ローンのことだ。 90年代終わりごろからの低金利政策によって、アメリカは空前の住宅ブームに突入していた。
M社の推定によれば、２０００年から２００５年前半のアメリカの経済成長のうち約半分が住宅関連の支出によるものだったという。 その流れの中で、アメリカ人はこぞって不動産への投資を始めた。
銀行、証券会社、住宅ローン会社などの金融資本は潤沢な資金力を背景に献金を重ね、議員を動かし、政府は彼らのビジネスをバックアップするために金の流れ（流動性）がよくなるような規制緩和を重ねていった。 その結果、住宅の市場価格は２０００年から２００５年前半の間に50％以上も上昇。
借金をして不動産を買い、その資産価値を担保にして、また新たな売買を行う。 その繰り返しによって、資産を一気に増やすミリオネアが続出した。

これは人為的に作り出された異常な状況だ。 たとえば、日本のサラリーマンにとって不動産の購入は一生を左右する選択であり、たいていはコッコッと頭金を貯め、長期で低利の住宅ローンを探して決断を下す。
それでも多くの人が家を買うのは、それが夢に見合った一生の買い物だと思うからだ。 仮に１０００万円の物件を買うために２００万円の頭金を用意したとしよう。
残りの８００万円を距年固定金利の住宅ローンで支払っていったとする。 その間のインフレ率が平均２％であれば、計算上、妬年後の住宅の評価額は１６００万円程度になっており、ローンの元利返済額や修理費用などを差し引いても、売却すれば頭金で支払った程度の額を手にすることができる。
つまり、同程度の住宅を妬年間賃貸し続けた時に支払う額に比べて、不動産を購入する方が適切な投資となる。 これが通常時に人々が不動産を買う大きなモチベーションのひとつになっているわけだ。
しかし、２０００年から２００５年前半の住宅バブルのように、５年間で評価額が60％も上がってしまう異常事態のもとでは、話が大きく変わってくる。 誰も２００万円の頭金で１０００万円の家を買おうとは思わない。
なぜなら、２００万円の頭金で２０００万円の物件を買い、５年後に３０００万円で売れば当初の頭金が５倍になって儲けとして手元に残るのだ。 しかも、この間に長期金利が下がったため、金融機関はどんどん貸し出しをしてくれる。
そんなチャンスが目の前に転がっていれば、安定志向の日本のサラリーマンでも欲が出るだろう。 こうしてアメリカだけでなく、同時期にイギリス、オーストラリア、スペインでも家は庶民にとっての一生の買い物ではなく、金融機関を巻き込んだギャンブルの対象になった。
当然、こうしたバブルを支えるには不動産を買う個人に多くの金を届ける必要がある。 その需要に応えるため、融資をする銀行や住宅ローン会社は従来通りの貸付を進める一方で、新たな形の住宅ローンであるティーザー・ローン（ゆとりローン）を開発していった。
ローン支払い初期の金利が非常に低く抑えられているもの、当初５年は元本据え置きで利払いだけのもの、さらには頭金を支払う蓄えのない人々に向けて不動産取得の初期費用（頭金と取引経費）を融資するものなど、例を挙げればきりがない。 要するに、手持ちの金がない人にも家が買えるよう細工をしたローンだ。

こうして「不動産価格は上がり続ける」という思惑と、政府が行った低金利政策や減税などの優遇政策によって住宅バブルは人工的に過熱させられていく。 なにしろ、不動産が好調なら住宅資材も売れる。
家が売れれば家電も売れる。 新居を買ったら人は新車も欲しくなる。
住宅バブルは個人消費を引っ張る機関車となった。 住宅バブルが発生した。
アメリカには世界中からマネーが集まり、景気は上向き、ＧＤＰも成長率も安定して推移していたので、そのことに疑問を感じる人は皆無だった。 だが、この投資の前提になっていたのが「住宅ブームは続き、不動産価格や賃貸料は上昇を続ける」という見通しだけだったことを忘れてはいけない。
そんな中、さらにバブルが続くように、より多くの人が投資に加われるようにと開発されたのが、低所得者向けのサブプライムローンだったのだ。 ちなみに、プライムは「優良」という意味であり、サブは「それより下の」という意味。


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